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    缺口理論

    發布時間:2019-11-06 02:40:15

    缺口是指價格在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易,顯示在價格趨勢圖上是一個真空區域,這個區域稱之“缺口”,通常又稱為跳空。當價格出現缺口,經過幾天,甚至更長時間的變動,然后反轉過來,回到原來缺口的價位時,稱為缺口的封閉。 缺口分普通缺口、突破缺口、持續性缺口與消耗性缺口等四種。從缺口發生的部位大小,可以預測走勢的強弱,確定是突破,還是已到趨勢之盡頭。它是研判各種形態時最有力的輔助材料。K線圖中的缺口是指由于受到利好或者利空消息的影響,價格大幅上漲或者大幅下跌,導致日K線圖出現當日最低價超過前一交易日最高價或者當日最高價低于前一交易日最低價的圖形形態的一種現象。

    缺口種類


    普通缺口

    普通缺口的分析價值比較低,一般是指在橫盤整理中偶然出現的跳空,并且很快就會被補回來,對趨勢研判作用不大。

    突破缺口

    突破缺口是當一個密集的反轉或整理形態完成后突破盤局時產生的缺口。當價格以一個很大的缺口跳空遠離形態時,這表示真正的突破已經形成了。因為錯誤的移動很少會產生缺口,同時缺口能顯示突破的強勁性,突破缺口愈大表示未來的變動強烈。

    持續性缺口

    在上升或下跌途中出現缺口,可能是持續性缺口。這種缺口不會和突破缺口混淆。任何離開形態或密集交易區域后的急速上升或下跌,所出現的缺口大多是持續性缺口。這種缺口可幫助我們估計未來后市波幅的幅度,因此亦稱之為量度性缺口。

    消耗性缺口(竭盡缺口、衰竭缺口 )

    和持續性缺口一樣,消耗性缺口是伴隨快速、大幅的價格波幅而出現。在急速的上升或下跌中,價格的波動并非是漸漸出現阻力,而是愈來愈急。這時價格的跳升(或跳空下跌)可能發生,此缺口就是消耗性缺口。通常消耗性缺口大多在恐慌性拋售或消耗性上升的末段出現,所以也叫竭盡缺口或衰竭缺口

    要點提示

    ① 一般缺口都會填補。因為缺口是一段沒有成交的真空區域,反映出投資者當時的沖動行為,當投資情緒平靜下來時,投資者反省過去行為有些過分,于是缺口便告補回。其實并非所有類型的缺口都會填補,其中突破缺口、持續性缺口未必會填補。最少不會馬上填補。只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期內補回,所以缺口填補與否對分析者觀察后市的幫助不大。

    ②突破缺口出現后會不會馬上填補,我們可以從成交量的變化中觀察出來。如果順突破缺口出現之前有大量成交,而缺口出現后成交相對減少,那么迅即填補缺口的機會只是五五之比;但假如缺口形成之后成交大量增加,價格在繼續移動遠離形態時仍保持十分大量的成交,那么缺口短期填補的可能便會很低了。就算出現回抽,也會在缺口以外。

    ③價格在突破其區域時急速上升,成交量在初期量大,然后在上升中不斷減少,當價格停止原來的趨勢時成交量又迅速增加,這是恰淡雙方激烈爭持的結果。其中一方得到壓倒性勝利之后,于是便形成一個巨大的缺口,這時候又開始再減少了。這就是持續性缺口形成時的成交量變化情形。

    ④ 消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高(但也有可能在成交量最高的翌日出現),接著成交減少,顯示市場購買力(或沽售力)已經消耗殆盡,于是價格很快便告回落(或回升)。

    ⑤ 在一次上升或下跌的過程里,缺口出現愈多,顯示其趨勢愈快接近終結。舉個例說,當升市出現第三個缺口時,暗示升市快告終結;當第四個缺口出現時,短期下跌的可能性更加濃厚 。

    應用技巧

    缺口,又稱之為跳空,是行情延續過程中經常出現的一種技術圖形。當缺口出現以后,行情往往會朝著某個方向快速發展,該缺口也成為日后較強的支撐或阻力區域。因此,利用缺口理論對行情大勢進行研判是期貨交易過程中的一個重要手段。

    一、普通缺口

    普通缺口是指沒有特殊形態或特殊功能的缺口,它可以出現在任何走勢形態之中,但大多數是出現在整理形態的行情中。它具有一個比較明顯的特征,即缺口很快就會被回補。由于期貨是雙向交易,所以利用該特點,投資者可以把握一些短線的操作機會。

    當向上方向的普通缺口出現之后,投資者可在缺口上方的相對高點附近做賣出交易,然后待缺口封閉之后再平倉買回;而當向下方向的普通缺口出現之后,投資者可在缺口下方的相對低點附近做買入交易,然后待缺口封閉之后再平倉賣出。

    這種操作方法的前提是,必須判明缺口是否是普通缺口,而且必須是在寬幅振蕩整理行情中,才能采取這種高拋低吸的策略。

    二、突破缺口

    突破缺口是指行情向某一方向急速運動,脫離原有型態所形成的缺口。突破缺口的出現預示著后市將會出現一波爆發性的行情,因此針對突破缺口的分析,意義極大。突破缺口的出現有兩種情況,一是向上的突破缺口,二是向下的突破缺口。下面結合大豆5月的技術走勢就突破缺口在期貨交易中的應用作簡要分析:

    1.向上突破缺口。該缺口的特點是,突破時成交量明顯增大,且缺口不被封閉。該缺口出現后,投資者可以大膽買入中線持有,并以缺口作為風險控制的止損價位。2.向下突破缺口。該缺口的特點是,向下突破時成交量明顯增大,且缺口不被封閉。由于行情的下跌力量往往比較兇猛,所以一旦向下突破缺口形成,殺傷力比較大,應該引起足夠的重視。

    當向下突破缺口出現后,如果投資者持有多單,應該立即果斷地止損,并反手做空;如果投資者持有空單,則可以繼續加碼賣出,并中線持有,以缺口作為風險控制的止損價位。當向下突破缺口形成后,行情走勢必將向縱深發展,踏上不歸的熊途路。

    持續性缺口技巧:

    持續性缺口“指漲升或下跌過程中出現的缺口,持續性缺口常在價格劇烈波動的開始與結束之間一段時間內形成。

    持續性缺口又稱為測量缺口,即價格到達缺口后,可能繼續變動的幅度一般等于價格從開始跳空到這一缺口的幅度。此類跳空反映出市場正以中等的交易量順利地發展。在上升趨勢中,測量缺口的出現表明市場堅挺;而在下降趨勢中,則顯示市場疲軟。正如突破跳空的情況一樣,在上升趨勢中,持續跳空在此后的市場調整中將構成支撐區,它們通常也不會被填回,而一旦價格重新回到中繼跳空之下,那就是對上升趨勢的不利信號。

    消耗性缺口

    消耗性缺口技巧:

    價格在大幅度波動過程中價格在奄奄一息中回光反照,作最后一次跳躍,然而,最后的掙扎好景不長,在隨后的幾天乃至一個星期里的價格馬上開始下滑。當收市價格低于這種最后的跳空后,表明衰竭跳空已經形成,所以消耗性缺口也稱衰竭缺口。

    上述情況非常典型,說明在上升趨勢中,如果跳空被填回,則通常具有疲弱的意味,代表著短期頭部已經形成,多頭完成了最后一擊。消耗性缺口的分析意義是能夠說明維持原有變動趨勢的力量已經減弱,價格即將進入整理或反轉形態。

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